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芝加哥聯邦儲備銀行總裁伊文斯(charles evans, 見圖)週二(1月5日)表示,美國可能得花上數年時間才能讓通貨膨脹率平均值升至2%,這意味著貨幣政策將會長期處於寬鬆狀態,聯準會(fed)目前實施的資產購買計畫可能會持續一段時間。
伊文斯指出,市場參與者追求收益可能會引發金融不穩定風險。他說,貨幣政策制定者若因金融穩定疑慮而過早升息或提前削減購債額度、結果可能是雙輸。
伊文斯認為,聯邦基金利率處於「有效下限(effective lower bound, elb)」不再是異常情況,金融穩定問題最好是透過監督和監管、而不是透過貨幣政策工具來解決。
美國須為負利率做好準備?
fed經濟學家、金融穩定部門副主任michael t. kiley曾發表報告指出,假設實質gdp(國內生產總值)一開始萎縮10%,並假設量化寬鬆對長天期政府債券殖利率的影響如先前模擬的那樣,相當於3成名目gdp規模(大約等同於6.5兆美元)的量化寬鬆(qe)才足以抵銷elb的影響。
fed上週四發布的數據顯示,截至2020年12月30日為止的42週期間,fed直接持有的美國國債餘額累計增加2.165885兆美元。
根據美國證券業暨金融市場協會(sifma)、安永(ey)上個月發表的「美國負利率政策清單(us negative interest rates policy checklist)」白皮書,美國經濟復甦的不確定性以及聯邦基金利率目前的0-0.25%政策目標區間、持續迫使市場參與者評估美國未來實施負利率政策的可能性。
美國公債實質殖利率創歷史次低
美國通膨預期指標「美國10年期公債通膨損益兩平率」週二報2.03%、創2018年11月9日(2.04%)以來最高。
根據美國財政部發布的數據,美國10年期公債實質殖利率週二報-1.07%、創2003年開始統計以來次低紀錄。這項指標在2020年8月6日、8月31日、9月1日以及2021年1月4日(-1.08%)都寫下史上最低數據。
嘉實xq全球贏家報價系統顯示,黃金現貨價週二盤中最高升至1,953.06美元、創2020年11月9日以來最高。